在过去的三个月中，我对市场发展并没有写太多积极，尤其不是关于美国股票和债券市场和美元。但是过去的24小时带来了积极的消息 - 这给市场带来了一些镇定。我想强调唐纳德·特朗普本人的两个非常重要的陈述：[…]
This Is How the US Lost Me — And Denmark
我一直认为自己是美国的美国爱国者。我对美国的理想，能量和全球领导力深深地钦佩。但是在过去几个月的事件发生后，我发现越来越难以将美国视为丹麦的朋友。杰伊·诺德林格（Jay Nordlinger）的[…]
Dollar Today, Lira Tomorrow? Trump’s Erdoğanomics Comes to the Fed
经济史上有某些时刻，过去的教训不仅应该告诉我们 - 他们应该警告我们。我们现在正处于这样的关头。在正常情况下，我不愿在土耳其的货币实验和美国货币政策之间取得相似之处。但是，鉴于特朗普最近的口头[…]
Vance’s Death Spiral: How Trump’s Liberation Day Turned the Bond Market Into a Burning Fuse
您真的无法弥补。就在几个月前，副总统J.D. Vance（当时是参议院的Cassandra）与塔克·卡尔森（Tucker Carlson）坐下来警告世界上迫在眉睫的“债券市场死亡螺旋”。 “我真的很担心债券市场。国际投资者，从全球化中富裕的人，人民[…]
This is Donald Trump’s “Liz Truss Moment”
在2022年，时任总理利兹·特鲁斯（Liz Truss）宣布了一项无资金的减税计划，坚信市场将欢迎她的“增长”政策。相反，市场惊慌失措。英镑暴跌，英国政府债券收益率飙升，英格兰银行被迫干预以防止彻底的金融崩溃。桁架留在[…]
Collective American Madness: Trump’s Trade War Sparks a Global Financial Firestorm
截至04:00欧洲时间，在周一凌晨，我们目睹了只能被描述为美国集体大脑出血的非常真实和破坏性的财务后果。清楚一点：这不是宏观经济基本面或外部冲击造成的危机。这是人造的。和男人[…]
The Fiscal Reckoning: Trump’s Inconvenient Legacy
下图显示了美国联邦预算情况（GDP的％）与美国失业率之间的关系。蓝点代表了民主党总统的多年，红点显示了共和党总统的岁月，而绿色点表示特朗普担任总统的岁月。直到2008年左右，我们观察到失业率和[…]
Hidden in Plain Sight: How the Fed Has Quietly Followed Friedman’s K-Rule for a Quarter Century
米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）著名地认为，中央银行应遵循一项规则，以确保货币供应的持续增长速度 - 也称为K规则。美联储试图在1970年代和1980年代后期实施该规则的版本，但成功率有限。从那以后，美联储官员一直坚持[…]
‘Globale Tanker’ (Global Thoughts) – A New Platform for Economic Insights and Engaging Talks
在经济快速变化，地缘政治紧张局势和技术转型的时代，了解塑造我们世界的力量从未如此关键。这就是为什么Paice是我共同创立和是共同所有人的公司，他推出了Globale Tanker，这是一个新的平台，致力于通过讲座，博客文章和播客共享经济见解的新平台。 a […]
Trump’s Pump and Dump: Politicising and Destabilising Crypto Markets
“泵和垃圾场”一词是指某些投资者以低价获得金融资产的计划，然后通过传播积极的叙述（通常通过社交媒体或各种在线论坛）来积极地试图膨胀其市场价值，从而导致价格上涨。这是一个众所周知的现象，尤其是在小型帽的世界中[…]
Trump-Trade Unwinding: Bitcoin, (Micro)Strategy and Tesla in the Silver Trap
当唐纳德·特朗普（Donald Trump）在11月再次当选时，科技股和加密货币得到了巨大的提升。比特币，特斯拉和微观策略（现为战略）是最大的赢家。但是现在聚会似乎正在结束。比特币失去了动力，衰退很快就会加速。特斯拉已经从一月份的顶峰下降了30％以上，[…]
Creating an Interactive Monetary Policy Simulator with AI
我们如何将市场货币主义理论转变为最近与Claude AI的互动工具，我讨论了政治干预货币政策的风险，以及在我的市场货币主义文章中出现1970年代风格的通货膨胀情景的潜力。今天，我想分享如何将这些理论概念变成一个允许[…]
How Biden and Powell Mismanaged the 2021 Recovery – A Mistake Trump Seems Determined to Repeat
黄金的机会 - 四年前的水平，就像拜登成为总统一样，我在Facebook（丹麦语）上写下了以下内容：“从这里开始不再抱怨。美国经济状况如何？今天，我们获得了一月份的零售数据。它们看起来非常好 - 现在的销售额比去年同期高10％。那里[…]
The Erosion of Institutional Democracy: America’s Shift Toward a Latin-Style Executive Rule
我应该首先注意到文化分析不是我的专业领域，我通常关注经济政策和市场驱动的解释。但是，美国政治文化的最新发展令人惊叹，以至于我不得不解决这些发展，即使它们属于我通常的分析框架。作为长期感到[…]
Make Inflation Great Again? Trump’s Trade War Sparks Price Surge Fears
美国金融市场的最新发展正在描绘出通货膨胀期望不断上升的情况，这是我们称为“王牌”的现象。证据遍布各种市场指标，表明我们可能正在从“金洛克”经济转变为更加停滞的情况。美国消费者的通货膨胀期望在一月和[…]
Credibility problems: The Fed isn’t convincing and Truflation isn’t true
今天我们得到了 1 月份美国通胀 (CPI) 数据。总体通胀和核心通胀（不包括食品和能源价格）均高于预期。总体通胀率同比上涨 3.0%，而核心通胀率同比上涨 3.3%。这几乎不是什么好消息。但是，我们应该非常小心，不要从月度数据中得出太多结论 […]
When Democracy Fails: US Budget Deficit Accelerating Towards 10% of GDP
财政危机正在酝酿中 美国公共财政正面临历史性转折点。随着唐纳德·特朗普于 2024 年 11 月再次当选总统，很明显，美国的财政政策正走向一个关键点。在本文中，我对美国预算赤字进行了计量经济学分析，结果显示 […]
Trump’s Tariffs and the Fed: A 1970s Velocity Nightmare in the Making
密歇根大学最新的消费者信心调查对美国货币稳定性发出了严厉警告。在特朗普于 2024 年 11 月大选中重返总统宝座后，通胀预期急剧上升。短期（一年期）通胀预期已跃升至 4.3%——这一水平应该敲响警钟。更令人担忧的是 […]
